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今年以来，A股上市公司参与设立产业基金的热情高涨。同花顺数据显示，截至11月5日记者发稿，今年A股市场上市公司参与设立产业基金达266只，预计募集规模上限累计达3662.62亿元。业内专家表示，上市公司参与设立产业基金不仅有助于企业自身的发展，提升市场竞争力和财务表现，还能为资本市场带来积极影响，有助于传递信心，为市场注入新活力，促进产业资源优化配置，推动科技创新和经济结构的优化升级。 年内参设产业基金超260只 近期，多家公司发布相关公告，宣告将参与设立产业基金。 11月4日，永福股份发布公告称，公司于近日与福建省国改投资基金管理有限公司、福州榕投私募基金管理有限公司、福建省国有资产管理有限公司等7名投资方签署协议，各方共同投资设立福州高新区国改绿盈股权投资合伙企业（有限合伙）。基金的认缴出资总额为25000万元，其中公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资3750万元，占出资总额的15%。 此前的11月2日，洽洽食品和浙数文化双双发布了关于投资参设产业基金的相关公告。其中，恰恰食品全资子公司上海创味来投资有限责任公司（简称“上海创味来”）与广州绝了企业管理有限公司、湖南绿叶水果有限公司签署《长沙绿叶水果股权投资基金合伙企业（有限合伙）》（暂定名）。浙数文化全资子公司边锋网络与9位合伙人签署协议，拟共同投资设立成都极创澄源创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称“极创澄源基金”）。 10月28日，何氏眼科公告称，当日，公司董事会议审议通过了《关于与专业投资机构共同投资基金的议案》，同意公司与深圳市招商国协贰号股权投资基金管理有限公司及茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）共同投资设立招华（贵州）健康科技产业发展基金合伙企业（有限合伙）。合伙企业认缴出资总额79700万元，其中，公司拟以自有资金认缴出资24000万元作为有限合伙人。 同花顺数据显示，截至11月5日记者发稿，今年以来A股市场上市公司已经参与设立了266只产业基金，涉及A股上市公司达213家，预计募集规模上限累计达3662.62亿元。从完成进度来看，266只产业基金中，108只产业基金已经完成设立，实际募集资金规模合计为227.04亿元；此外，有153只产业基金的设立正在进行中，还有5只停止实施。 优化产业布局拓宽投资渠道 从上市公司公告来看，这些公司参设产业基金的目的主要就是为了拓宽投资渠道、优化产业布局，产业基金的投资范围也多围绕公司主业或者产业上下游产业链来开展。 以永福股份为例，该公司主要深耕于电力能源服务领域，公司本次参与投资设立的产业基金，将重点围绕分布式光伏行业进行布局，并通过借助合作各方的资源优势和专业经验，持续拓展公司在分布式光伏领域的产业布局，促进优势资源的共享整合，实现产业和资本融合，提升核心竞争力，同时所投资的基金份额可通过项目投资实现资本增值，符合公司长期战略发展规划。 “上市公司参与设立产业基金的现象反映了企业在当前经济环境下寻求多元化发展和资本运作的新策略。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示，“产业基金的作用主要体现在支持产业发展、促进技术创新和结构调整等方面，它能够为企业提供资金支持，加速技术转化和产业升级，同时也能为投资者带来回报，形成良性循环。”田利辉认为，通过产业基金投资于相关或新兴的产业领域，企业可以寻找新的业务增长机会，尤其是在主营业务增长放缓或面临市场饱和的情况下，产业基金可以帮助企业整合行业资源，促进上下游产业链的合作。相比直接投资于单一项目或企业，通过专业的基金管理团队进行投资决策，还可以分散风险且降低投资失败的风险。此外，知名企业和产业基金的联盟可以带来更好的信誉背书，吸引更多的投资者关注，也有助于提升企业在行业内的地位和形象。 北京金长川资本管理有限公司董事长刘平安则认为，上市公司参与设立产业基金，出发点还是围绕主业做大做强。当前上市公司竞争压力增大，要实现突围，需改变原有单一的内生式增长模式，调整商业模式，实现外延式增长，通过设立产业并购基金进行股权投资或创业投资就是其中的手段之一。 此外，政策的引导也有很大影响。田利辉分析，近年来，政府出台了一系列支持并购重组和产业投资基金发展的政策，为上市公司设立产业基金提供了良好的外部环境。例如9月24日发布的“并购六条”政策，就进一步激发了上市公司设立产业基金的积极性。刘平安也表示，政策层面的影响是上市公司积极参设产业基金的重要因素之一，“我认为‘并购六条’最大的突破就是尊重市场规律、尊重经济规律和尊重产业发展规律。”刘平安说。 有望为市场发展带来新活力 业内专家表示，上市公司参与设立产业基金不仅有助于企业自身的发展，更好地整合资源、分散风险、获取优质投资机会，从而提升市场竞争力和财务表现，还能为资本市场带来积极影响，有助于传递信心，为市场注入新活力，推动科技创新和经济结构的优化升级。 田利辉分析，对上市公司而言，设立产业基金，上市公司可以更好地把握行业发展趋势，加快产业升级和转型，实现资源共享和优势互补，形成了更多的商业机会和更大的发展空间，改善财务状况，提高股东回报。对资本市场而言，上市公司设立产业基金的增多，为资本市场注入了新的活力并增强信心，不仅吸引了更多的社会资本流入实体经济，还促进了资本市场的健康发展和经济结构的优化升级，有助于推动科技创新和科技进步，促进新兴产业的快速发展，同时也有助于优化资本配置，提高资金使用效率。 “上市公司设立产业基金的积极态度，向市场传递了企业对未来发展的信心。这种信心的传递有助于稳定市场情绪，增强投资者对资本市场的信心，促进市场的长期健康发展。”田利辉说。 刘平安分析，通过参与设立产业并购基金，对于上市公司和资本市场都有积极意义。对于上市公司来说，它创新型地改变了公司的发展模式，由原来的内生式增长调整为实现内生式和外延式并进的增长，可能会提高公司的发展速度，增强抵抗风险能力，实现公司价值的创造。对于资本市场来说，上市公司参设产业基金，也有利于整合产业资源，优化整个产业配置。 前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示，上市公司特别是对于现金流比较充足的公司，参与设立产业基金，有利于企业找到第二增长曲线，实现产业的转型或升级。对资本市场也提供了一定的投资机会，有助于支持科技创新的发展。
需注意的是，业内专家也提醒称，上市公司参与设立产业基金存在一定风险，需谨慎评估实施。田利辉表示，尽管产业基金具有上述积极意义，但参与其中也伴随着一定的风险，如投资项目选择不当可能导致资金损失等。因此，上市公司在参与设立产业基金时应谨慎评估，确保投资符合公司长期发展战略。中国市场学会金融委员付立春认为，对于上市公司设立产业基金的行为也要加强监管，实现企业的自律和规范的引导。来源：经济参考报 （编辑：晓东 责编：徐声辉） |
