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数字化技术底座、产业数字化等多条投资主线迎新机 随着数字经济领域顶层规划出炉，我国数字化进程再加速。政策连番加码下，A股市场上数字经济多个细分板块表现强势。机构认为，数字经济已成为中国经济重要引擎，顶层规划从经济结构转变上指明了方向，有望成为科技成长赛道投资的前瞻性指引。中长期来看，数字化技术底座、产业数字化、数字产业化等多条主线将迎来新的投资机遇。 数字经济获政策连番加码 1月17日，A股三大指数集体上涨，多个行业板块与概念板块飘红。Wind数据显示，截至当天收盘，概念板块方面，数字货币、操作系统、网络安全、大数据、金融科技、华为鸿蒙和云计算等概念均大幅上涨，涨幅分别为7.76%、7.75%、7.49%、7.23%、7.19%、6.52%和6.08%；行业板块方面，软件、电脑硬件、通信设备、文化传媒和互联网等板块涨幅居前，当天涨幅分别为6.12%、5.58%、3.63%、3.31%和3.25%。 上述行业和概念板块内，数字认证、新开普、新点软件、海天瑞声、御银股份、富通信息、浪潮软件、太极股份等几十只个股涨停。 消息面上，近期数字经济领域频迎政策利好。1月15日，《求是》杂志刊文指出，要加强关键核心技术攻关，加快新型基础设施建设，推动数字经济和实体经济融合发展，推进重点领域数字产业发展。16日，国家发展改革委发表题为《大力推动我国数字经济健康发展》的文章，提出要集中力量推进关键核心技术攻关，加快实现高水平自立自强；适度超前部署新型基础设施建设，夯实数字经济发展基础；深入推进传统产业数字化转型，加快数字技术和实体经济深度融合。 此外，国务院日前印发《“十四五”数字经济发展规划》（以下简称《规划》），提出到2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%，数据要素市场体系初步建立，产业数字化转型迈上新台阶，数字产业化水平显著提升，数字化公共服务更加普惠均等，数字经济治理体系更加完善。展望2035年，力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系，数字经济发展水平位居世界前列。 地方层面，数字经济发展相关规划也纷纷出台。武汉市政府工作报告提出“加快壮大数字产业”，未来三年数字经济增加值占GDP比重将超过50%；东莞市提出三年将统筹安排财政资金不少于100亿元，推动产业数字化和数字产业化；苏州“十四五”时期将动态投入超1000亿元专项资金，支持数字经济时代产业创新集群发展。 当前，数字经济为我国经济社会持续健康发展提供了强大动力。《规划》指出，2020年，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重达7.8%。另据中国信通院发布的《中国数字经济发展白皮书（2021）》，2020年我国数字经济规模达39.2万亿元，占GDP总量的近四成。有机构指出，数字经济已成为中国经济重要引擎，“十四五”期间，我国数字经济将转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。 科技成长赛道多主线迎新机 数字经济大潮下，国内科技巨头们纷纷推出数字化转型服务供给。腾讯借助云服务和SaaS（软件即服务）产品如腾讯会议等，高效连接B端和C端，助力实体经济模式创新和企业数字化进程；阿里巴巴则基于其云化和数字化能力，全力推动新型基础设施建设；京东利用“数智物流”为供应链注入活力；美团基于数字化平台助力小店经济和农鲜直采发展；拼多多通过AI（人工智能）、数字化和互联网技术让农产品“产供销”向“销供产”演进；百度则全面赋能“金融+科技”数字与智能化变革。 投资机遇方面，华安证券分析，“十四五”期间，数字经济将在投资、消费、贸易三大领域继续全面发展，尤其以数字投资中硬件为主向ICT（信息与通信技术）服务转变、消费中数字化消费潜力进一步挖掘以及贸易中数字交付规模扩大为主要重点。《规划》更是从经济结构转变上指明了努力方向，有望成为科技成长赛道投资中期视角前瞻性指引。短期来看，《规划》重点聚焦的新兴领域，将给“新公司”从0到1的突破带来支持，也会出现阶段性主题投资机会，特别是“专精特新”相关公司，可能享受一定的估值溢价。中期视角建议关注三条主线：一是基础设施方面关注结构性升级和补短板，如F5G（第五代固定通信网络）、数据中心供需再平衡、云网融合、“通信+空间”基础设施、“通信+新能源”等；二是产业数字化关注“老树新花”机遇，关注具有更深厚的技术底蕴积累和稳健基本面的老牌计算机公司；三是数字产业化关注新赛道新机遇，建议关注高端逻辑芯片类、核心环节半导体设备类、半导体材料类及高端工业装备类、生物科技类龙头公司。
西南证券表示，伴随顶层规划的出台，后续法规政策亦将逐步落地，计算机行业迎来利好，相关国产软件厂商有望率先受益。 |
