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今年以来，A股市场定增热情显著升温。Wind数据显示，截至3月20日记者发稿，已有超过120家上市公司发布定增预案，预计募集资金总额超过2000亿元，同比大幅增长。增发实施方面，年内A股公司实际募资总额逾千亿元，同样超过去年同期。与此同时，机构参与定增的热情也大幅攀升。业内专家表示，今年以来我国经济整体实现良好复苏，加之政策端持续发力，结合全面注册制实施的大背景，定增市场不断升温。 年内逾120家公司抛定增预案 近段时间，接连有A股公司发布大额定增预案。Wind数据显示，以预案公告日为准，截至3月20日记者发稿，今年以来已有124家A股上市公司发布定增预案，预计募集资金总额达2151.93亿元。相比去年同期的48家和1148.33亿元，分别同比大增158.33%和87.40%。 从定增目的来看，项目融资是上市公司定增的主要目的，占比超过五成。此外，还有一部分公司定增的目的是收购其他资产、配套融资和补充流动资金。 值得注意的是，今年以来发布大额定增预案的上市公司数量也显著增多。其中，共有53家公司定增拟募资金额超过10亿元，合计募资达1842.78亿元，占比超八成。而中国能建、万科A和立讯精密三家企业的预计募资金额均超过百亿元，分别为150亿元、150亿元和135亿元。而去年同期，则仅有25家公司拟募资金额超10亿元，百亿元以上有2家，分别为淮河能源和大豪科技。 中国市场学会金融委员付立春对《经济参考报》记者表示，今年定增市场的火热主要有两方面原因，一是全面注册制实施的大背景下，包括定增在内的所有融资方式都呈现长期持续增长潜在趋势；二是与周期性因素有关，与去年相比，今年的经济恢复增长预期相对确定，一二级市场表现也更为活跃，投资者和上市公司供需两侧对于定增都更为积极。 川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也表示，一方面政策端持续发力，再融资新规进一步放宽融资门槛；另一方面今年以来我国经济整体实现良好复苏，金融市场保持稳定，实体经济预期好转，各行各业景气度回升，带动上市公司融资意愿提升，促进今年A股定增规模进一步上升。 地产、券商等领域大额定增频现 从具体行业来看，发布定增预案的上市公司中，主要聚集于机械设备、基础化工、电子等行业。房地产行业的定增预案显著增多，高端制造业和券商的定增需求也为数不少，且大额定增频现。 今年以来，已有万科A、新城控股、中交地产、中南建设、迪马股份、新黄浦和天地源等7家上市房企发布定增预案，且预计募资金额均在10亿元以上，合计募资金额达340.50亿元。其中，万科A拟募资不超过150亿元，全部用于11个在建项目和补充流动资金；新城控股拟募资不超过80亿元，投向6个在建项目及补充流动资金。 高端制造业方面，包括立讯精密、科德数控、芯朋微、怡合达等多家高端制造领域公司均发布了定增预案，募资均主要用于加码主业。其中，立讯精密拟定增募资135亿元，用于智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级项目、智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目、新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目、半导体先进封装及测试产品生产线建设项目等。 券商层面，今年以来，国海证券和浙商证券均发布了大额定增预案，拟募资金额分别为85亿元和80亿元。 在业内专家看来，上述几大行业的上市公司扎堆发布大额定增预案并不奇怪。开源证券分析师任浪表示，新技术、新产业的快速发展将带来持续的新融资需求，同时政策持续推出支持资本市场服务“专精特新”中小企业，看好以高端制造为主的“专精特新”企业快速发展带来的融资需求。此外，证监会发布房企股权融资5项优化措施，涉房上市公司定增并购重启，为定增市场带来新的增量。 陈雳也表示，对于房地产业来说，“三支箭”融资支持政策推动行业融资环境改善，房企积极通过定增渠道融资，稳定现金流，降低债务风险，保障旗下在建项目的顺利推进。对于高端制造来说，经济复苏，行业景气度提升，企业整合资源、扩大规模意愿提升，相应融资需求增长，同时高端制造是我国政策重点支持领域，企业对行业前景预期较好，融资意愿更为强烈。此外，资本市场开放不断推进，全面注册制落地落实，叠加经济复苏实体经济融资需求上升，金融机构纷纷推动定增计划落地，维持资金充裕，把握业务新机遇、强化对实体经济的融资支持。 机构参与定增热情大涨 从定增实施情况来看，今年A股公司定增实际募资金额也大于去年同期。以发行日期为准，根据Wind数据，年内已有52家公司实施定增，实际募资金额达1037.63亿元，大于去年同期的800.54亿元。 此外，包括公募基金等机构参与定增的热情今年以来也大幅攀升。Wind数据显示，截至记者发稿，今年以来公募基金参与定增的成本总额合计达到139.24亿元，相较于去年同期的98.61亿元增长41.20%。 陈雳表示，对于机构来说，热衷定增主要有两方面原因，一是宏观经济复苏趋势明显，机构对金融市场的未来预期好转，二是在国家相关政策支持下，定增折扣条件和融资筹集能力的改善也增加了机构参与定增的积极性。 付立春也认为，今年经济增长稳定的预期确定，再加上近段时间A股市场的反弹，也让投资机构信心大增且有更多资金储备，也更愿意参与定增。 任浪表示，2023年定增预案的供给始终充裕，折价和收益有望回暖，推动市场需求回升。目前预案、审核、发行节奏平稳，存量规模将继续高企。在宏观经济复苏背景下，中小市值风格或将占优，有望带来折价和收益回暖，推动定增市场需求回升。来源：经济参考报 |
