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泸州籍人姜洋做客中央台 畅谈中小投资者利益保护

2014-03-12 16:21 中国广播网

  央广网北京3月12日消息 3月12日13:00-14:00,中央人民广播电台中国之声两会特别访谈《做客中央台》专访证监会副主席姜洋。

  以下是文字实录:

  [简介]姜洋,1956年9月出生,汉族,四川泸州人,经济学博士。现任中国证券监督管理委员会副主席、党委委员。

  [主持人]各位听众朋友,中午好!这里是中央人民广播电台中国之声两会特别节目《做客中央台》,我是林溪,我们首先通过一段片花,来了解一下今天做客的嘉宾。

  [片花]姜洋,中国证监会副主席,经济学博士。八年财经媒体从业经历,写下数百篇专业报道,对中国金融业发展脉搏了然于胸。1990年调入央行,八年的工作经历为他的金融业监管之路打下了坚实的基础。1998年进入证券期货监管系统,把脉证券期货行业十余年,他的雷厉风行让人印象深刻。2001年挂帅上海期货交易所,期货市场调整平稳过渡,国内期货新品种源源不绝。2006年,他走上证监会领导岗位,在变革中布局中国期货市场,用大智慧迎接国际市场挑战。面对风云变幻的世界经济,面对风险与机遇并存的证券期货市场,姜洋说:监管部门会坚持培育自由竞争、公平交易的市场环境,会大力推进简政放权和监管转型,将做好市场健康发展与投资者合法权益的守护者。

  [主持人]通过这段片花,我们已经知道,今天走进我们直播间的是证监会副主席姜洋。姜主席,您好!

  [姜洋]听众朋友们好!很高兴能够通过中央人民广播电台与大家进行交流。

  [主持人]欢迎您做客中央台!可能除了股民、投资者、或者是金融业内人士以外,大多数人对于证监会并不是特别熟悉,您能不能先比较形象的概括一下,证监会的主要职责是什么?

  [姜洋]非常高兴有这个机会介绍一下证监会的工作,按照法律证监会依法监管证券期货市场,因为我们是依法行政、依法监管,为了实现这样一个目标,通俗的来讲,就是说怎么让我们股票债券等证券在一个正常的市场环境中活动,证监会实际上就是要按照“三公”原则来进行监管,使市场的中小投资者的利益得到保护,推动市场持续健康发展。具体来讲,就是有一些部门来保证这些工作的执行得到贯彻落实。

  [主持人]熟悉我们节目的朋友知道,今年的《做客中央台》,我们为每位嘉宾准备了一份有声版的“改革考卷”,在今天的节目中姜主席将如何作答这份全面深化改革的考卷,我们首先进入今天的案例题环节。

  [主持人]2013年,证监会查处了一批大案、要案,其中包括加对首次公开发行股票涉及信息披露违法案件和中介机构案件的查处力度,“万福生科案”是市场最为关心的案件之一。

  [主持人]2013年3月,万福生科发布自查公告,承认2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右,虚增营业利润1.8亿元左右,虚增净利润1.6亿元左右。数额巨大,单就净利润这一项来说,四年净利润的总数1.8亿元当中,有1.6亿元,也就是九成都是造假得来。我们来通过记者的报道回顾一下整个事件:

  [记者]经查,万福生科(湖南)农业开发股份公司为了达到公开发行股票并上市条件,自2008年至2011年虚增销售收入总计7亿多元,虚增营业利润总计1.8亿元左右。持续时间之长、涉及金额之大,为创业板造假之最。2013年5月,证监会除对发行人万福生科给予警告并处30万元罚款外,还首次对保荐机构和机构主要负责人进行重罚。

  [证监会]对平安证券给予警告,并没收其万福生科发行项目的业务收入2555万元,并处以两倍的罚款,暂停保荐资格三个月。

  [记者]7000多万罚款,是为“A股史上最严厉罚单”,它意味着保荐代表不再像从前一样充当替罪羊,保荐机构必须受到重罚。平安证券宣布,出资3亿元设立专项基金,以先行赔付万福生科投资者,为国内首例。证监会对此表示认可。

  [稽查局]因为大家也知道,实际上投资者在因为上市公司因为虚假陈述而进行的索赔中,这个道路都非常漫长。成本也非常高。平安证券它能在我们案件查处过程中,主动愿意出来先行补偿,这对投资者是一个最好的事情。我们是给予鼓励支持的。

  [主持人]万福生科造假作案手法之隐蔽、资金链条之长、时间跨度之大,可谓史上罕见。经证监会处理,万福生科董事长被移交司法机关,平安证券,也就是当初上市的保荐机构,也被处以巨额罚单,七千多万。证监会做出的处罚是相当严厉,主要是基于什么考虑?

  [姜洋]诚信是证券市场的根基,失信者必须承担后果。去年我会全方位加强了稽查执法工作,查处了万福生科、光大证券等一批大案,就是要大幅提高违法和失信成本,对市场参与者形成了强有力的执法威慑,使市场参与主体真正敬畏法律。正义不仅要实现,而且要以被看得见的方式实现。

  [主持人]证监会对万福生科造假案的处罚及时严厉,有人也说它开创了国内资本市场保监机构为造假垫付理赔的先河,这个案件是不是也为今后处理类似的案件设立了一个标准呢?您怎么看这个问题?

  [姜洋]凡是违法违规,证监会都是按照“三公”原则去执行,依法、从严、从速。

  [主持人]证监会对于查处这样的违法违规历来是态度非常坚决的,那在加大对上市公司还有中介机构的查处力度上,去年我们主要还做了哪些工作?

  [姜洋]切实履行维护公开、公平、公正的市场秩序、维护投资者特别是中小投资者合法权益的监管职责,大力加强稽查执法,从快从重打击证券期货违法违规行为,应该说是监管转型的工作重点。2013年,中国证监会专门召开了全国证券期货稽查执法工作会议,出台《关于进一步加强稽查执法工作的意见》,对证券期货稽查执法工作做出了全面部署,为提高监管执法效果、更好保护投资者合法权益奠定了基础。《意见》明确稽查执法作为证监会基本职责和核心工作的定位,完善稽查执法体制机制,大力充实稽查执法力量,全面授予证监会派出机构行使处罚权。同时,去年我会还严厉查处了万福生科欺诈发行、光大证券内幕交易等损害投资者利益的违法行为。2013年,主要执法数据如新增立案、办结案件、移送公安和处罚审理的数量等,均已全面超过上年全年水平。

  [主持人]这是2013年的情况,那么今年在哪些领域我们的执法力度还要再加强呢?

  [姜洋]证监会大概是从这三个方面来加强这个工作的。一是加强证券法律法规体系建设。尽快修订《证券法》,抓紧制定《期货法》,推动修订虚假陈述民事赔偿司法解释,制定市场操纵、基金从业人员利用未公开信息交易股票的行为等刑事司法解释。二是强化内外部执法衔接机制。一方面加强日常监管与稽查执法的协调统一。日常监管按照稽查执法的程序、证据标准和认定条件开展检查、核查工作,符合立案条件的,及时移送稽查执法部门,并采取相应监管措施,监管措施的实施与立案调查、行政处罚有效衔接。另一方面加强行刑衔接配合,对于重大、敏感、复杂的涉嫌犯罪线索,探索行政调查与刑事侦办同步研究、联合办案。三是加强线索分析处理工作。建立有奖举报制度,完善交易所线索直接报送标准和机制,进一步优化执法流程,同时加强稽查执法人员、技术、装备等方面的投入,建立快速反应机制,从而进一步缩短案件调查周期,加大执法力度。

  [主持人]刚才您介绍到的是去年包括今年,我们对于查处证券违法违规的行为的态度是一以贯之的,作为普通投资者,因为我们特别强调的是保护中小投资者的利益,能不能获得一个公平的参与市场交易的机会,这也是一个很重要的原则问题,所以在这个制度设计上,我们怎么去保证普遍投资者的公平性?

  [姜洋]保护中小投资者就是保护资本市场。长期以来,我国资本市场在制度设计中更多偏重于融资,对中小投资者权益保护重视不够,形成了融资者强、投资者弱的失衡格局。在“资本多数决”原则下,“一股独大”现象普遍存在,为侵占中小投资者权益提供了条件和机会。因此,要真正捍卫市场公平和平等的原则,就必须旗帜鲜明地保护中小投资者,这不仅是资本市场健康运行的内在要求,也是维护社会公平正义的有效途径。去年底,国务院办公厅出台了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,围绕中小投资者权益保护,提出了九方面八十多项政策举措,首次全面构建了保护中小投资者合法权益的政策体系。

  [主持人]其实有了措施、有了政策的依据,具体还是要怎么落实。这个是关键的。

  [姜洋]就是说一分部署,九分落实。

  [主持人]所以具体我们怎么来落实呢?

  [姜洋]一是以中小投资者需求和权益保护为导向,梳理部门规章制度,全面嵌入中小投资者保护的具体要求。二是健全投资者适当性制度,严格投资者适当性管理。建立规范的投资者分类标准,并建立统一的投资者适当性管理规范,将适合的产品和服务提供给适当的投资者。三是优化投资回报机制,提升投资价值。建立现金分红、股份回购、以股代息等综合回报体系,全面优化投资回报环境。四是保障投资者参与权、知情权和监督权,便利中小投资者行权。采取措施提升市场主体信息披露质量和细化披露、承诺责任。尽快出台实施中小股东单独计票等统一监管要求。五是强化中小投资者赔偿救助,积极推动权益维护。建立各类权益纠纷解决机制。健全督促侵权行为人主动赔偿投资者制度,推动建立监管机构责令购回制度和承诺违约强制履行制度。六是强化中小投资者教育和完善保护组织体系。

  [主持人]能够看出其实证监会对于保护中小投资者有了很多的落实的措施,为什么这么说呢?确实中小投资者人数众多,涉及千家万户,单枪匹马在专业上比较欠缺,因此还是姜主席刚才提到的那句话,就是保护好中小投资者就是保护了市场。

  [主持人]刚才我们给大家介绍的是案例题,接下来我们要进入到名词解释题,您在期货行业是深耕了十多年,所以我们接下来重点就说期货,首先我们聊到“国债期货”。2013年9月,国债期货正式在中国金融期货交易所挂牌上市,这是我国多层次资本市场建设取得的重要成果,是继股指期货之后,期货衍生品市场创新发展的重要突破。我们先来了解一下什么是国债期货:

  [小知识]国债期货合约是指由国债交易双方订立的,约定在未来某一日期以成交时交收一定数量的国债凭证的标准化契约。目前,国债期货合约标的为面额为100万元人民币,票面利率为3%的5年期名义标准国债。

  [主持人]刚才我们小知识给大家介绍了一下什么是国债期货,去年证监会批准开展了国债期货业务,现在开展刚好半年的时间,目前看,它对于实体经济有哪些积极影响?

  [姜洋]可以从这几个方面来认识:一是有利于完善国债市场体系。目前,我国国债的发行、交易市场已有相当程度的发展,开展国债期货交易,有利于推进银行间市场和交易所市场两个现货市场的融合发展,从而进一步完善国债市场体系,不断健全金融体系。二是有利于促进国债发行市场化改革。既可以增强国债二级市场流动性,又可以进一步提高国债发行效率,降低国债发行成本,完善国债管理体制,进而健全我国公共财政体系。三是有利于推进利率市场化改革。也就是有利于完善我国基准利率曲线,为各类金融资产提供更为准确的定价依据。四是有利于完善金融机构创新机制。银行等金融机构可以创新开发更多基于债券市场组合的金融产品,增加新的利润增长点,提升核心竞争力。五是有利于提升人民币国际化进程。近年来,日本等其他经济体对我国的国债需求日益增加,并逐步开始将人民币国债纳入其外汇储备资产组合。这客观上加快了人民币作为国际结算货币和储备货币的战略进程,由此衍生的境外投资者对人民币国债进行风险管理的需求也将日益增强。推出国债期货,为境外投资者提供风险管理工具,将有利于增强我国国债的吸引力,提升人民币的国际化进程。

  [主持人]正是基于这样的积极影响和背景,我们推出了国债期货,除了国债期货之外,去年我们还上市了铁矿石、动力煤等商品期货品种,期货市场里可供交易的品种和领域在稳步扩大。接下来还会考虑推出哪些新的期货交易品种吗?

  [姜洋]这是有考虑的。随着社会主义市场经济体制逐步健全,特别是农产品价格市场化程度不断提高,市场风险对现代农业的影响程度正在上升,并与自然风险、质量安全风险并列成为影响现代农业的三大风险。

  [主持人]农业期货领域会不会有更多的期货品种陆续推出呢?

  [姜洋]根据十八届三中全会精神和一号文件的要求,我们对怎样发挥农产品期货在“三农”当中的作用有一些考虑。期货在管理风险方面有它的优势,可以促进在农业方面更好的运用,期货市场与农业保险有效对接,将助力我国农业保险体系从现有的保“成本”、保“产量”向保“价格”、保“收入”延伸,更好地落实三中全会提出的完善农业保险制度的精神。当前和今后的一段时间内,期货市场将迎来难得的发展机遇期。作为健全农产品市场体系和农业保险制度的重要内容,证监会将积极贯彻落实十八届三中全会部署,继续加强农产品期货市场建设,完善现代农业风险管理体系,更好地发挥期货市场定价和避险功能。第一,积极开展涉农期货品种及交易方式创新,稳步推进农产品期权及农产品指数等新型避险工具研发工作,丰富风险管理工具。第二,密切跟踪农产品现货市场特性及变化情况,做精做细已上市品种,提高定价及风险管理效率。第三,鼓励期货公司等各类金融机构积极开展场外衍生品创新,支持其为各类涉农主体提供量身定制风险管理服务并到期货市场对冲。第四,注重与信贷等农村金融服务相配合,与保险等其他风险管理工具相协调,积极探索“订单+期货+信贷”、“订单+保单+期货+信贷”等订单融资业务,有效分担农村金融风险。这个在试点地区做的还是比较好的。

  [主持人]有没有经验值得我们借鉴?

  [姜洋]比如说,美国农业部对农民在期货知识方面的培训、宣传这方面非常成体系。我去看过他们的农业部,农业部的人把保险公司、涉农银行的人都找来一起交流,它的配套服务主要是在信息的输送、人员的培训、知识的传播方面,这对农民的支持是非常大的。

  [主持人]刚才您说到可能会增加的期货品种,下面我们要解释的这个名词就是原油期货。证监会近日表示将会全面进入境外投资者参与原油期货的交易,扩大中国中国期货市场对外开放程度,能不能跟我们谈谈这方面的具体设想?

  [姜洋]中国期货市场发展20多年了,但我们的市场还是一个封闭的市场,对外开放是期货市场适应今天中国经济总量和中国经济发展的一个必然选择,也是期货市场提高自身服务能力、增强大宗定价能力的一个必要途径。商品的同质性、现货市场的自由贸易和大宗商品贸易适用“一价定律”,决定了商品期货市场具有国际化、全球化的天然属性。期货和股票是不一样的,比如中国工商银行、美国摩根大通银行、日本三菱银行的股票不是同质的,所以定价也完全不一样。但期货市场上,期货合约是标准化的,一个价格只是汇率不一样,但是价格质量一样的,所以它的变动是在汇率的变动上而不是在价格的变动上,“一价定律”决定了商品期货市场具有国际化、全球化的天然属性。

  [主持人]所以我们还必须要坚持继续开放。

  [姜洋]对,我国作为全球第二大经济体,前几天报道中WTO说中国还是第一大贸易国,随着全球经济一体化进程的加快,我国贸易总量增加,对外依存度就越来越高了,怎么来有效管控国际市场价格波动风险,维护重大经济利益,更加迫切需要稳步推进期货市场对外开放。同时,推进期货市场对外开放,有利于充分利用国际、国内两种资源、两个市场,以开放促改革、促创新,进一步完善我国期货市场参与者结构,优化市场规则制度体系,提高市场运行效率,深化服务国民经济功能,不断提升我国期货市场在全球的定价影响力和竞争力。

  [主持人]上海国际能源教育中心股份有限公司已经是在上海自贸区挂牌成立了,承担我们这个国际原油期货交易平台建设工作,为什么选择在上海自贸区,您能不能给我们解释其中的原因?

  [姜洋]上海的原油期货交易是作为一个国际化的平台,这个是我们2013年的重点工作,也是2014年的重点工作。在2013年,我们证监会和相关部委一起,做了大量的准备工作,上海自贸区的建设正好和推动这项工作联系在一起了。我们把上海期货交易所专门从事能源交易的一个子公司放到了自贸区这样一个28平方公里的区内,主要是考虑上海自贸区的相关政策有利于培育发展这样一个市场。上海有两个期货交易所,一个是中国金融期货交易所,一个是上海期货交易所,上海期货交易市场的参与者、成交量应该说站在了全国前面。我们知道,金融环境实际上有很多“软文化”的东西,有一个氛围,很多做期货的人更愿意在这种环境氛围中、人脉比较集中的地方来做金融,这样,他无论是获得信息、获得资金、获得各种各样他想获得的东西都更容易。上海在过去一直是远东的金融中心,改革开放以后它的经济总量增长、开放程度都走在了前面,尤其是浦东开发以后。所以,利用建设自贸区的机会,把能源交易中心放到自贸区去,对我们做能源期货的国际化交易可能更加有利。但是这里要说明一个问题,自贸区的政策里没有说要搞一个期货交易所,而是自贸区设立以后,根据自贸区的优惠政策,上海期货交易所设立了一个子公司,它并不是自贸区的一个必备条件。

  [主持人]我们相信随着原油期货的推出,一定会为国内相关企业规避原油价格波动风险能起到重要作用。欢迎您继续收听中央人民广播电台中国之声两会特别节目《做客中央台》。进入互联网时代,很多老百姓习惯通过网络,尤其是微博、微信来表达心声,接下来要请出我们的新媒体观察员海滨,在直播的过程中,他一直在关注网络上,微博、微信上最有代表性的百姓声音,来听听老百姓是怎么说的,有请海滨带我们进入这个环节:快问快答。

  [海滨]姜主席您好,我看到有网友留言说,“向您致敬,我保持对期货的热爱,因为这是中国最单纯最公平的市场,靠能力吃饭,实现自由人生。”这个是对期货绝对认同的,后面还有一个网友说,“期货交易交易像婚姻既要会经营也要靠运气”,您看人还有不同的“期货性格”,您是大概有十几年的期货管理经验是吧?它对您的性格有影响吗?

  [姜洋]怎么回答呢,因为我没做过期货,我是一个期货市场的管理者或者是监管者。做期货操作的具体交易者,他的心态肯定跟我完全不一样。你刚才说期货能不能转变一个人的性格,我间接的跟这些人接触比较多,他们都告诉我期货最重要的是要沉得住气,不要跟风。我还看了期货日报上一些他们自己的感想,他们都经过风风雨雨,没有百战百胜的将军,只有通过自己的若干次失败,最后才能够沉下来定下心。“定能生慧”,定,然后你才能够生出智慧来。

  [海滨]换句话说,从您的视角来看,期货管理十多年的工作历程对您的性格影响其实不是特别大。

  [姜洋]在期货市场上我的工作是怎么让市场更好,按照“三公”原则运作,我熟悉的是法规、规则,因为我自己不做交易,所以没有投资者那种撕心裂肺的感受。

  [海滨]有网友说,期货市场是为投机准备的,另一个比较流行的说法是期货市场的存在是为实体经济提供流动性的,您用简单几句话给我们介绍一下好不好?

  [姜洋]期货市场是从实践当中来的,为什么到今天能够发展这么快,100多年来为什么全世界认可它了,它有它存在的经济逻辑。首先,它由三方构成,一种人是投机者,就是假定认为自己是聪明人都能去赢钱,这是一个。第二种人是套期保值者,这个东西的价格走向他自己拿不准,比如说,我要买大豆,从巴西到中国海上要漂三个月,这三个月的价格波动太大,那我就算一下我的成本,把它锁定,我买一个三个月以后的期货,这样回来以后不管价涨价跌都没有影响。对企业经营来讲,它的成本就锁定了,实现了财务管理。第三种人是什么呢?套利者,有更专业的知识,也不像投机者一样冒险,而是在价格差之间寻找交易机会,使期现货价格逐步收拢,现货和期货价格之间两和的一种变量。真正的贡献者是投机者,投机者提供流动性,就像我们修好了水库或者运河,如果没有水进去,船就过不去。

  [海滨]流动信息必然存在的。

  [姜洋]流动性在期货市场上就是靠投机者和套利者来提供,提供完以后谁在使用?套期保值者在使用。而套期保值是我们国民经济所需要的。

  [海滨]对于整个社会来讲是正和效应。

  [姜洋]对,对社会来讲它就是正和效应,因为他提供社会效益。所以美国期货监管委员会说,我们不向投机者收费用,为什么?他们的贡献在于为社会的风险管理提供了支持,他们是贡献者。

  [海滨]有网友提问,“报告姜主席,我爸种的菠菜比比特币风险大了不知道多少,上周菠菜还收1块4一斤,周六变成9毛一斤,周日变成8毛一斤,这速度太快了,请问什么时候能建菠菜期货?”

  [姜洋]这提得好,我觉得期货只是衍生品的一种,管理风险可以用衍生品来管理。衍生品里有期货,有远期、有掉期、还有期权等。我简单讲,菠菜易腐烂、不善保存,不适合做期货。如果一个对手方跟蔬菜公司签一个远期协议,我这个菠菜可以在十天里、五天里给你不断提供,你就锁定了,到时他违约,他赔违约金。

  [海滨]这可以成为一个远期,不能成为期货。

  [姜洋]对,它不是期货,这是衍生品,但是它的差别在哪里呢?它是一对一的交易,不是一个标准化的活跃的交易。

  [海滨]那是因为它不容易保存。大蒜期货可以吗?

  [姜洋]大蒜期货也是属于小宗不适合做期货的品种,但是不是说它就不能做衍生品,它可以作为一些标准化程度不是那么高的衍生品,比如说远期这一类的产品。 [2014-03-12 13:38]

  [海滨]所以不是说什么商品都拿过来做期货的。期货交易市场也不是说搞就能搞的。后面网友还一个问题,姜主席不知道注意过没有,这两天只要是以人民币计价的资产,遭到大面积的做空汇率、大宗商品、股票、房产等无一幸免,网友说,主持人能不能问一下,我国的期货交易市场规模在世界上居前,但是影响力话语权在国际市场上是偏弱的,这局面能改吗?请简单回答。

  [姜洋]我们会慢慢去创造条件,目前有这个想法,但是一个美好的理想要到达彼岸,需要花好多精力,我们在努力。首先要有一个现货市场的基础,比如汇率的问题,主要涉及人民币可以自由兑换。再比如说外汇期货,现在要做一些前期的研究,研究好了这个产品,以后如果有条件它可以开,比如说在自贸区。

  [海滨]想问一下,您一般从哪儿获得新闻?

  [姜洋]我是听中央人民广播电台中国之声和经济之声,早上6点钟起床就打开收音机。我是忠实听众,一直听到7点半。

  [海滨]您会特别关注财经新闻吗?另外还会关注哪些财经书籍?

  [姜洋]我是特别关注,因为工作有这个需要。最近在看两本书,一本已经看完了,一本还没看完,一本叫全球风险控制家,是一个英国人写的,中文出版社出的,58万字,这个里头主要讲期货和证券市场的风险控制机制。

  [海滨]你觉得我们能看得懂吗?

  [姜洋]我觉得只要下工夫能看懂,但是有点挠头。还有一本书是写前美联储主席沃尔克的,是他的传记,叫《力挽狂澜》。那本已经看完,正在开始看这本。

  [海滨]还有人问您工作之余的爱好是什么?

  [姜洋]工作之余的爱好是有时候就是去逛逛美术馆、博物馆,比如说国家博物馆、中国美术馆。春节期间我去美术馆看了张大千万里江山展览。

  [海滨]如果真有宽裕时间的话,最想做的事情难倒真的和美术有关,还是和证监会事务有关?

  [姜洋]我觉得证监会的工作是太累,所以有时间休息时间还是干点别的事儿,比如说看看美术做做其他的事,积蓄能量,等到你下一次重新工作的时候有更多的精力来处理我们股民和期民关心的问题。

  [海滨]有一个人坚持不懈地问了十几遍这个问题,请问姜主席能给我推荐一支股票吗?我帮您回答,不能。

  [姜洋]非常好。

  [主持人]欢迎大家继续收听中央人民广播电台中国之声两会特别节目做客中央台。今年,我们联合百度大数据平台,以专业调查的方式,锁定各地区各领域的热点数据和热点主题,挖掘热点问题背后的关注趋势。大家对证券领域最关注的都是哪些问题?下面我们就要进入《两会大数据》。

  [片花]在百度数据平台上,关于股票注册制改革,搜索量最高的三个问题分别是:排在第一位的问题是,注册制改革到底谁来"注册"、如何"注册"?实施注册制以后,监管部门只对信息披露进行合规性、齐备性审核,中介机构在确保信息真实准确方面要担负更大责任。其次网友还关心,注册制改革能否消除新股发行的"三高"问题?自创业板设立以来,新股发行价格过高、高市盈率、高超募资金就备受市场诟病。新规则能否消除新股发行的"三高"现象呢?此外,搜索量排第三位的是,注册制改革会否增加散户投资者的风险?注册制的核心,是把新股定价的主导权交给市场,如果市场的投资者以散户为主会否出现少数机构投资者与上市公司合谋来欺骗散户投资者,使得散户投资者成为新制度的牺牲品呢?以上数据由百度提供。

  [主持人]谢谢百度大数据。姜主席,您看看大家对于新股发行的改革非常的关注,那就是由核准制像注册制的这样的一个改革的进程。前不久证监会也表示说做好过渡准备工作是今年的工作重点,那么在推进这个改革的过程中,证监会的主导思路是怎样的?能不能请您给我们介绍一下?

  [姜洋]大家都非常关心证监会按照三中全会的要求,在关于推进股票发行注册制改革这方面正在做一些积极的贯彻落实的工作。积极推进新股发行注册制改革,是推进监管转型的重要突破口,牵一发而动全身,十分重要。尽管各个国家和地区的股票发行注册制改革不完全相同,但有一些共同的特点:一是对股票发行不是不进行审核。股票发行涉及公众利益,需要经过政府部门或者政府授权部门的审核。二是对新股发行审核以信息披露为中心。企业发行上市一定要及时、准确、完整地披露信息,让投资者判断公司未来发展前景、盈利能力及是否有投资价值。审核者的责任是保证发行人的信息披露质量,但不替投资者做判断,把选择权交给市场。三是资本市场相关配套措施齐全。例如,投资者保护制度较为完善,发生欺诈后能维护其权益;保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构勤勉尽责,执业水平较高;信息披露要让投资者看得懂、读得懂,等等。股票发行注册制没有统一的模板,各个国家和地区都不尽相同,只能根据中国国情搞中国的股票发行注册制改革。

  [主持人]还是要根据我们自己的情况来做决定。在资本市场里公开和透明是减少信息的不确定性,确保市场公平的一个主要原则,证件会一直在强调这个公开透明。而且咱们股民也希望说这个市场里所谓的小道消息、内幕信息能够少一些,这样股市一旦出现了异动,大家猜来猜去的这种盲目感也能少一些,不知道在这方面证监会在去年都做了哪些工作?

  [姜洋]阳光是最好的消毒剂。在加强市场主体信息披露监管的同时,要加快建设透明证监会。以公开为原则,以不公开为例外,做到规则公开、过程公开、结果公开。要加大新闻宣传和舆论引导工作力度,强化沟通交流互动,及时解疑释惑,让市场各方充分理解和支持监管工作。去年以来,我会按照党中央、国务院有关部署,全方位推进透明度建设,取得了积极成效。一是把强化透明度建设摆在监管工作的重要位置。2002年以来,我会分批次共清理取消了138项行政审批事项。今年又取消3项,并向市场公开了全部行政审批事项。同时,着力推进“阳光审批”,逐步实现规则、过程和结果公开。二是抓好主动信息公开和依法申请公开,将我会官方网站打造成及时、准确、公开透明的政府信息发布平台,发布信息的数量、质量在排名中比较靠前。同时,稳步推进依申请公开工作。2013年,新收监管信息公开申请70件,都及时按照程序进行了回复办理。(回复55件,正在办理5件,当事人撤回申请10件)。三是实施例行新闻发布制度,及时发布和回应监管信息及热点问题。2013年共召开新闻发布会70余场,发布监管政策90余个,回应市场热点问题200多个,及时回应了社会关切。四是做好新闻发布策划,提高信息服务水平。围绕改革和监管重点,以提高新闻发布质量为重要抓手,加强和媒体的互动沟通,积极做好新闻策划、信息服务和舆论回应工作。五是充分利用新媒体回应舆论关切。还有就是我们的新闻工作制度,我们组建了新闻办公室。

  [主持人]他说希望今后这个微博能更加的发挥互动作用,成为网民与证监会沟通的重要的渠道,我觉得刚才其实姜主席也提到了这一点,我们这个微博也是我们公开和透明的一个很好的渠道。还有这一位来自腾讯微博的网友“好事多磨”他留言说,我就是个普通老百姓,他说几年前我给股市贡献了40万的家底,这几年前这40万确实不少,他说那可真是穿着西装入市,穿着背心出来,那段日子真是不堪回首。所以现在我周围的亲朋好友有谁买股票我都强烈反对,我觉得股市监管得还是不够规范,希望能做得更好,而且对于股民的利益保障还做得很不够。也感谢大家支持我们的节目,同时也欢迎大家继续登录中国之声腾讯和新浪的实名微博发表您的观点,我们也将关注您的每一条留言。姜主席在直播的过程当中很多合作媒体也在场外的媒体中心实时跟进访谈,他们同样也有问题,想向您提问。下面我们来接通文汇报同行徐维欣的电话。

  [徐维欣]姜主席你好,我们知道前段时间肖主席就积极探索监管执法的行政和解新模式发表了署名文章,对于这一方面的工作,我们想了解一下最新的进展是怎么样的。

  [姜洋]谢谢文汇报记者关心我们证监会的工作。行政执法是无法解决投资者最为关心的赔偿问题,而民事诉讼实践中,投资者往往面临维权成本高、举证难等问题,获得救济的效果也不理想,面对投资者保护的现实难题,其实境外的很多国家和地区采取行政和解的这种模式,较好的兼顾了监管机构行政执法和投资者损失赔偿两方面的需要。这一制度的特殊机制在于,监管机构在执法过程中可以按照法律规定的条件与程序,通过与案件当事人协商达成和解,使其主动交出不当所得甚至付出更大代价。

  [主持人]今后我们在开展这方面的工作时候,您觉得重点在哪儿?

  [姜洋]我觉得首先我们要做一些前期的沟通工作,目前证监会对在证券期货里面开展行政和解工作正在进行一些深入调查研究。

  [主持人]您能不能对我们的听众和网友说一些寄语?您有什么要对大家说的?

  [姜洋]非常高兴各位听众、各位网友能听我们在这里介绍市场。我们资本市场充满活力,经过短短20多年时间,发展成规模位居前列的市场,为经济发展创造有利的条件,为实现共同富裕提供了多样选择。我想听众朋友里面肯定很多都是市场的参与者,很多是中小投资者,感谢你们长期的关心和支持。有你们关心支持资本市场,你们督促和鞭策我们的工作,不管批评也好,不管发发牢骚也好,不管对我们说说什么难听的话也好,这些我们都能理解。我们会认真做好我们的工作,尽量做好投资者的保护,把维护中小投资者合法权益贯穿我们整个监管工作的始终。谢谢你们的理解和包容,祝听众朋友们马年行大运,幸福节节高。

  [主持人]谢谢姜主席的美好祝福。各位听众,今天也是我们从3月4号开始,十期做客中央台的最后一期了,我们也再次感谢大家对我们节目的支持。同时要感谢央广网、腾讯新闻、新浪新闻、羊城晚报、贵阳日报、江南都市报、文汇报、北京晚报、长沙晚报以及搜狐新闻客户端、QQ浏览器的大力支持,节目最后,主持人林溪、海滨代表节目监制赵九骁、责任编辑王楷、柴华、马宁感谢您的收听。

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