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受新冠肺炎疫情影响，目前个人存款市场出现了一个颇受关注的变动：国有四大行均表示，为减少客户不必要外出，对于近期即将到期的存款，将按存入时约定的利率自动延期至2020年3月31日。 不仅是存款。实际上，在法定假期延长、资本市场波动等因素作用下，战“疫”期间的银行理财也将受到多重影响。其中，短期变化集中体现为部分产品的申购、赎回时间生变。 此外，针对投资者高度关注的收益率、风险问题，多位业内人士表示，由于公开市场利率下调，银行理财的收益率可能进一步下降，但对于配置权益资产的银行理财产品来说，净值波动对产品收益的影响暂不明显；此外，债券市场预计将保持稳定，固定收益类理财产品的风险依然可控。 首先，从短期看，部分银行理财产品的申购、赎回时间已受到影响，也就是说，因法定节假日从1月30日延长至2月2日，部分理财产品的到期日和起息日也必须做出相应调整。其次，从中长期看，由于疫情突发，为保障经济体系正常运转，中国人民银行、财政部已相继出台多项举措，货币政策的逆周期调节力度加大，这也将对银行理财的资金运作产生影响。 具体来看，一是货币政策逆周期调节力度加大，公开市场利率下调，银行理财的收益率可能进一步下降。 “央行不仅开展大额逆回购，且下调中标利率，表明在疫情突发背景下，货币政策正在从量、价两方面同时发力，逆周期调节力度明显加大。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，本次公开市场利率下调，预示着2月20日1年期LPR报价恢复下行几乎已成定局，预计下调幅度也在10个基点左右。 融360大数据研究院分析师刘银平也表示，银行理财收益率本就处在下行阶段，公开市场利率下调将推动银行理财产品的收益率进一步下降。“元旦前夕至春节之前，银行理财的年化收益率曾迎来短暂反弹，平均收益率涨至4%以上，但预计2月将大概率跌至4%以下。” 二是对于配置权益资产的银行理财产品来说，净值波动对产品收益的影响暂不明显。 从理财子公司已推出的产品看，股票、证券投资基金等权益类资产的配置比例为10%至20%。根据资管新规，开放式产品需按照开放频率披露净值，封闭式产品则要至少每周披露一次净值。因此，如果理财产品的期限较短，如3个月，股市波动将对其净值波动产生较大影响，但反观理财子公司推出的产品，它们的期限普遍较长，因此，股市短期内的变化不会对以上产品的净值波动产生较大影响，其净值波动主要受制于股市的中长期表现。 三是债券市场预计将保持稳定，固定收益类理财产品的风险依然可控。受疫情影响，部分企业延迟复工，现金流紧张，有可能提升该企业的信用债或公司债风险，如果银行“踩雷”，固定收益类理财产品的风险将可能上升。“需要注意的是，即便个别信用债、企业债因疫情出现违约，债券市场整体也仍处于稳定状态。”刘银平说，更为重要的是，监管层已针对以上问题出台了多项措施，央行在2月3日开展了1.2万亿元逆回购操作；中国证监会也发文称，对疫情期间到期的公司债支持借新还旧。“预计接下来还将出台多项措施，继续维护市场稳定。”（记者 郭子源） |
